L'équipementier automobile bénéficie du retour à la croissance de sa division BRAIN, mais reste pénalisé par la faiblesse de ses activités en Europe et en Chine. Le groupe mise sur une reprise de sa croissance en 2027.
Le chiffre d'affaires de Valeo s'est établi à 4,88 milliards d'euros au 3e trimestre 2026, contre 5 MdsEUR un an plus tôt, soit un recul de 2,3% en données publiées et de 2,6% à périmètre et taux de change constants. Les effets de change ont contribué positivement à hauteur de 1%, tandis que les variations de périmètre ont pesé à hauteur de 0,7%.
Les ventes en première monte ont diminué de 3,8% à périmètre et taux de change constants, à 4,08 MdsEUR, dans un marché automobile mondial en contraction de 1,6%. L'activité de remplacement a en revanche progressé de 3% à données comparables, à 516 millions d'euros.
Sur le plan géographique, les ventes en première monte ont reculé de 7,1% en Europe et de 12,9% en Chine, à périmètre et taux de change constants. A l'inverse, l'Asie hors Chine a enregistré une croissance de 7,5%, tandis que l'Amérique du Nord est restée stable. Ces deux dernières régions ont surperformé leur marché automobile respectif de 3 et 5 points.
Par division, le pôle BRAIN (aides à la conduite et électronique embarquée) a renoué avec la croissance, affichant une progression de 8,2% à périmètre et taux de change constants, pour un chiffre d'affaires publié de 1 198 MEUR. Cette dynamique a notamment été portée par les activités d'affichage et de télématique ainsi que par la montée en puissance de la production de systèmes de vision.
De leur côté, les divisions POWER (électrification et gestion de l'énergie) et LIGHT (éclairage et signalisation) ont enregistré des baisses de chiffre d'affaires respectives de 7,8% et 1,2%.
"Le rebond de l'activité de BRAIN offre un signal positif. Il pose un premier jalon concret vers le retour à la croissance du Groupe en 2027", a souligné Christophe Périllat, directeur général de Valeo.
Sur les neuf premiers mois de 2026, le chiffre d'affaires du groupe a atteint 15,26 MdsEUR, en baisse de 2,5% en données publiées et de 0,3% à périmètre et taux de change constants.
Pour l'ensemble de l'exercice 2026, Valeo confirme ses objectifs, soit un chiffre d'affaires attendu entre 20 et 21 MdsEUR, une marge opérationnelle comprise entre 4,7% et 5,3% et un cash-flow libre après intérêts financiers nets supérieur à 400 MEUR. Le groupe vise, au second semestre, une marge opérationnelle exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires et un cash-flow libre équivalents à ceux du premier semestre. Il anticipe également une progression séquentielle de son activité au quatrième trimestre, conforme à une saisonnalité classique.
Le titre Valeo a conclu la séance sur une contraction de 4,3% et affiche encore une contraction de 1,2% dans les échanges post-clôture.
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